Resumen Ejecutivo
¿Qué es el aceite de palma?
- El aceite de palma (elaeis guineensis) es un aceite vegetal tropical derivado de la pulpa (mesocarp) de la fruta de palma para producir aceite de palma crudo (CPO) y del grano de fruta (endospermo) para producir aceite de palma (PKO), ambos de calidad, densidad, composición y aplicación final.
- Es un súper cultivo que es el aceite comestible más consumido del mundo, que comprende más de la mitad de todos los productos envasados consumidos en todo el mundo.
- Más allá de sus aplicaciones alimentarias, el aceite de palma es una de las bases de materias primas/sustratos más versátiles conocidas por la industria, que atraviesa industrias desde alimentos hasta cosméticos, productos químicos, energía y productos farmacéuticos hasta piensos.
- Como inversión, las plantaciones eficientes de palma (ascendentes) cuentan con márgenes EBITDA del 50% al 60% para campos maduros; 3% – 12% márgenes para midstream (aplastamiento, refinación y procesamiento); y 15% – 25% para aguas abajo.
¿Qué países son los mayores productores de aceite de palma?
- La producción de aceite de palma es un oligopolio eficaz, dominado por dos países: Indonesia (53% de la producción mundial) y Malasia (31% de la producción mundial).
- En conjunto, estos mercados representan el 84% de los volúmenes globales de CPO.
- Recientemente, Nigeria, Tailandia y Colombia han estado emergiendo como productores mundiales más relevantes, representando colectivamente un 7% – 8% de la producción total mundial de CPO y el aumento.
¿Cuáles son las diferentes formas de invertir en aceite de palma?
- Los inversores que buscan obtener exposición a la palma pueden hacerlo de dos maneras: (1) invirtiendo en activos reales y (2) invirtiendo en instrumentos financieros.
- La inversión de activos reales incluye invertir en cualquiera de una plantación ascendente, activos de procesamiento de corriente media (por ejemplo, fábricas de trituración, refinerías u plantas oleoquímicas) o activos intermedios (por ejemplo, aceite vegetal, jabón u otras marcas discrecionales de consumo).
- Los activos financieros incluyen acciones que cotizan en bolsa, deuda que cotiza en bolsa o futuros de aceite de palma.
Introducción
Para los principiantes o no iniciados, la importancia y la ubicuidad del aceite de palma como mercancía global nunca pueden ser exageradas. Es un súper cultivo que comprende más de la mitad de todos los productos envasados consumidos a nivel mundial, es el aceite comestible más consumido del mundo, y es una de las bases de materia prima/sustrato más versátiles conocidas por la industria. Sus aplicaciones abarcan industrias que abarcan desde alimentos hasta cosméticos, productos químicos, energía y productos farmacéuticos, hasta piensos; y su perfil de ganancias es tan lucrativo que literalmente ha visto el ascenso y la caída de muchos un régimen de mercados emergentes. El aceite de palma, durante décadas, ha sido el material tranquilo de las leyendas.
Pero a pesar de su éxito como cultivo, el proceso de siembra, cultivo y cosecha de aceite de palma presenta desafíos de sostenibilidad material que amenazan su futura prolificacia. Estos desafíos incluyen la deforestación, las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), el trabajo infantil y la explotación comunitaria, y los conflictos: desafíos que influyen en el equilibrio entre la demanda y la oferta de la industria y, por lo tanto, su dinámica de precios e inversiones.
Este artículo le presenta a usted, nuestro entusiasta de las finanzas no iniciados, con el mundo escasamente entendido de la palma, explorando su proceso de cultivo, cosecha y aplicación; su perfil financiero y de inversión; y, en última instancia, las tendencias que rigen su futuro.
El Universo Palm
El aceite de palma (elaeis guineensis) es un aceite vegetal comestible tropical derivado tanto de la pulpa (mesocarp) de la fruta de palma, que produce aceite de palma crudo (CPO), y del grano de fruta de la palma (endospermo), produciendo aceite de palma (PKO); aceites que difieren en calidad, densidad, composición y aplicación final.
El aceite de palma, al que nos referiremos aquí como CPO, representa el 35% del mercado mundial de aceite vegetal. La palmera de aceite crece bajo estrictas condiciones agroecológicas sólo se encuentran en regiones tropicales que caen dentro de 10 grados al norte o al sur del ecuador. Estas regiones deben caracterizarse por niveles abundantes de lluvia durante todo el año, dado el perfil perenne del cultivo, con precipitaciones mínimas de aproximadamente 325 litros por día por árbol plantado.
En 2016, había 17 millones de hectáreas de plantaciones de aceite de palma madura en todo el ecuador, produciendo un total de 65 millones de toneladas de CPO para el consumo mundial. A modo de contexto, el siguiente mayor aceite vegetal mundial en volumen es la soja, que tenía 120 millones de hectáreas plantadas que producían 48 millones de toneladas de aceite de soja a partir de 2016.
Distribución regional
Desde 1980, la producción de aceite de palma ha estado dominada por dos países: Indonesia (53% de la producción) y Malasia (31% de la producción), que representan colectivamente el 84% de los volúmenes mundiales de CPO. Sin embargo, recientemente Nigeria, Tailandia y Colombia han emergido como actores competitivos a nivel mundial, representando colectivamente otro 7% – 8% de la producción mundial total de CPO y el aumento.
En sin lugar a dudas, los mayores consumidores mundiales de aceite de palma son la India y China, que importan el 21% y el 16% de la CPO del mundo, respectivamente, seguidos por la Unión Europea ,específicamente, Italia, los Países Bajos, España, Alemania y el Reino Unido— cuyas industrias de confitería y biomasa representan colectivamente otro 7% – 8% del consumo global.
La cadena de valor de palma
La cadena de valor del aceite de palma está pensada y estructurada de manera similar a la de la industria del petróleo crudo (petróleo). Se compone de un segmento ascendente (plantación, cultivo y cosecha), un segmento de midstream (refinación y procesamiento) y un segmento descendente (retail de productos finales, marcas y derivados industriales).
Upstream: Plantación, cultivo y cosecha
El aceite de palma se planta en dos etapas. La primera, la etapa de vivero, consiste en germinar artificialmente las semillas de palma (ligeramente más grandes que las uvas) en recipientes de plástico y cultivarlas en casas de red controladas. En la marca de tres meses, estas plantas germinadas se transfieren a un campo abierto durante otros 6 – 8 meses (produciendo un total de un año), hasta el trasplante final a un campo abierto. Aquí, las palmas jóvenes se plantan a unos nueve metros de distancia, lo que resulta en 128 a 140 árboles por hectárea.
La palma de aceite generalmente comienza a dar fruto 30 meses (dos años y medio) después de la siembra de campo, con la cosecha comercial comenzando seis meses más tarde. Sin embargo, el rendimiento de una palmera de aceite es relativamente bajo en esta etapa y lo sigue siendo hasta el año siete. Es sólo en el año siete que el árbol alcanza el pico de producción, donde su producción permanece hasta su 18o año, después de lo cual comienza su declive. La vida útil comercial típica de una palmera de aceite es de aproximadamente 25 años.
Las palmas de aceite completamente maduras producen de 18 a 30 toneladas métricas de racimos de fruta fresca (FFB) por hectárea. El rendimiento depende de una variedad de factores, incluyendo la edad, la calidad de las semillas, las condiciones climáticas y del suelo, la calidad de la gestión de las plantaciones y la cosecha y el procesamiento oportunos de FFB. La madurez de LA FFB cosechada es fundamental para maximizar la calidad y la cantidad de aceite de palma extraído.
En esta coyuntura, es importante tener en cuenta que los primeros ocho años son realmente los más críticos para el éxito de una plantación y donde un equipo de gestión experimentado es crítico. Detalles como un espacio subóptimo entre los árboles durante la siembra, un sistema de riego ineficaz, fertilizante deficiente, ineficiencia de agua y un control insuficiente de la enfermedad pueden resultar en una inversión ascendente sub-optimizada para los 22 años restantes de la vida de la plantación, un error costoso y a menudo devastador cometido por los propietarios de plantaciones inexpertas.
Midstream: Crushing, Refinación y Procesamiento
La molienda de racimos de fruta fresca (FFB) debe tener lugar dentro de las 24 horas posteriores a la cosecha para minimizar la acumulación de ácidos grasos que reducen el valor comercial de la palma procesada. Los FFB se transfieren primero a los molinos de aceite de palma para su esterilización (vapor de alta presión), con lo cual las frutas de palma se desactivan enzimáticamente y se separan de los racimos de palma. Después de vaporizar, las frutas de palma se trituran en una máquina de prensado para obtener el aceite de palma.
Como se mencionó anteriormente, la palma de aceite de palma viene en dos tipos: CPO de la carne de la fruta, y PKO de la semilla o el grano. Por cada diez toneladas de CPO derivada, se produce una tonelada de PKO. Para la CPO, los residuos y las aguas se limpian y se separan de la CPO por medio de una centrífuga. A continuación, el CPO transparente se envía para su refinación, mientras que la tuerca del grano de palma se envía para trituración. Los racimos de frutas vacíos y los residuos líquidos derivados del proceso se reciclan como fertilizante en las plantaciones.
Tanto CPO como PKO pasan por una segunda etapa de refinación donde se eliminan las impurezas, los colores (por blanqueo) y los olores (por desodorización) y el aceite se procesa en diferentes grados a través del fraccionamiento. La salida de estos procesos son fracciones de estaarina de palma (sólido a temperatura ambiente) y oleína de palma (líquido a temperatura ambiente), cuyas diferentes propiedades las hacen adecuadas para una variedad de alimentos y productos no alimentarios.
Descendente: Finalizar aplicación
El segmento descendente del aceite de palma simplemente representa la venta al por menor de los derivados/productos finales producidos por el proceso de refinación. Estos incluyen oleína de palma (CPO), estearina de palma (CPO y PKO), torta de grano de palma (PKO), y otras bases de sustrato. De los diversos derivados, la oleína CPO y la estearina son los segmentos líderes entre los derivados de la palma, debido a su versatilidad y rango de aplicación, desde aceite comestible, tensioactivos y cosméticos hasta biocombustibles, piensos y lubricantes.
La gama completa de categorías finales y productos que utilizan derivados de CPO y PKO como materias primas es la siguiente:
- Alimentos: El aceite de palma es el ingrediente principal en aceites de cocina, grasas de fritura industrial, margarina, ghee vegetal, confitería, helado, crema no láctea, aderezo para ensaladas, análogo de queso, suplementos y condimentos.
- Cosméticos y Cuidado Personal: La palma es uno de los ingredientes principales en la mayoría de los productos cosméticos. Se utiliza ampliamente en bálsamos y labiales debido a sus aspectos de brillo y retención de color; en jabones, velas y detergentes debido a su textura; y como ingrediente base en cremas y productos farmacéuticos a base de piel (especialmente productos antienvejecimiento) debido a sus propiedades de tocoferol y tocotrienol, ambos conocidos por ser absorbentes, agentes curativos.
- Oleoquímicos: Los oleoquímicos son los aceites y grasas derivados de plantas y animales naturales posteriormente desglosados en ácidos grasos, ésteres, glicerol, y otros. El aceite de palma es una materia prima en oleoresinas, utilizada en la producción de tensioactivos, agroquímicos, lubricantes, grasa, productos de limpieza industrial y tinta de impresión.
- Energía y biomasa: El aceite de palma se utiliza como materia prima barata para las numerosas plantas de biodiesel en el sudeste asiático y Europa, una aplicación final que ha sido uno de los principales motores del éxito y crecimiento reciente de la palma.
- Ganadería: El grano de palma, debido a su alto nivel medio de proteínas del 22%, es una fantástica pero barata fuente de valor nutricional en la alimentación animal y productos suplementarios.
El Mercado Mundial del Aceite de Palma
A finales de 2015, se produjeron 62 millones de toneladas métricas de aceite de palma con un valor de producción de 65.700 millones de dólares. En las últimas dos décadas, la producción de aceite de palma se ha multiplicado por diez (a un CAGR de 7,5 por ciento, con estimaciones de que la producción alcanzará los 93.000 millones de dólares en valor o > 70 mil millones de toneladas en volumen en 2021.
Impulsores históricos del crecimiento del aceite de palma
El éxito histórico de la palma aceitera se puede atribuir, principalmente, a sus cualidades intrínsecas. En primer lugar, es el más productivo de todos los cultivos de aceite vegetal a nivel mundial, produciendo 7x y 11 veces más aceite por hectárea que la colza y la soja, respectivamente, que existen como los dos aceites más productivos.
En segundo lugar, el aceite de palma es una de las bases de sustrato más versátiles y ampliamente aplicadas a nivel mundial. Específicamente, el sector alimentario consume alrededor del 70 por ciento de toda la producción de palma, pero como se presentó en secciones anteriores, también se utiliza como base de entrada para todo, desde margarinas, jabones, labiales y pulidos hasta confitería, aceites de cocina, tensioactivos y lubricantes industriales.
En tercer lugar, el aceite de palma es el más competitivo en precio de los aceites comestibles/vegetales globales, negociando históricamente a 0,85 veces el precio del aceite de soja y 0,9 veces el precio del aceite de coco (PKO). Recientemente, la asequibilidad del aceite de palma ha impulsado su continua demanda en mercados emergentes de alto consumo como India y China y también en toda Africa, un mercado final que se está convirtiendo rápidamente en un consumidor material de la mercancía a espaldas de su explosivo crecimiento demográfico.
De cara al futuro, la mayoría de los impulsores heredados de la palma (productividad, versatilidad y valor) seguirán manteniéndose. Además, el crecimiento demográfico, las mejoras en las condiciones económicas/nivel de vida y los cambios asociados en los hábitos dietéticos también contribuirán significativamente al crecimiento de la palma impulsado por el consumo. Específicamente, india y China consumen respectivamente el 21% y el 16% de la CPO mundial en la actualidad, lo que representa aproximadamente 16 kg y 21 kg de aceite vegetal per cápita. En comparación con los 67 kg per cápita consumidos por Occidente, sigue habiendo mucho margen para un mayor consumo al alza en los segmentos de alimentos de los mercados emergentes, lo que representará la mayor parte del crecimiento y la demanda de la palma. Tenga en cuenta que estas estadísticas son ex consumo del sudeste asiático, que, según la boutique de investigación Frost & Sullivan, está programado para crecer a un CAGR del 11% en los próximos tres a cinco años, impulsado principalmente por el consumo interno de Indonesia.
Además, los nuevos mercados de demanda, como el biodiesel, que utiliza el aceite de palma como materia prima, tienen y seguirán emergiendo como un poderoso motor de crecimiento.El biodiesel consume actualmente alrededor de 20 millones de toneladas de aceite vegetal a nivel mundial, lo que equivale a aproximadamente el 13% del uso de aceite vegetal.
Vale la pena señalar que muchos países, tanto del sudeste asiático como del oeste, han introducido mandatos biodiésel por los cuales una cantidad mínima (20% en Indonesia y China) de diésel a base de aceite de palma debe mezclarse con el diésel tradicional como una preocupación energética en marcha. Estas políticas han establecido efectivamente pisos en la demanda de biodiésel a base de aceite de palma en los años venideros, y como consecuencia aumentaron la correlación del cultivo con los precios de la energía (petróleo crudo), lo que tiene el efecto de impulsar los precios de la CPO a un nuevo rango de negociación.
El último motor principal del crecimiento del aceite de palma con visión de futuro son los “factores de sostenibilidad”. Concretamente, ha habido una creciente hostilidad y política contra los aceites a base de OMG en Europa y una prohibición total de los alimentos transgras en los Estados Unidos, que han dado lugar a una migración lejos de la soja y el aceite de girasol hacia el aceite de palma como base de materia prima en los alimentos.
Invertir y los mercados financieros
Aunque me centraré principalmente en los mercados de renta variable pública para el resto de este artículo, de hecho hay muchas maneras para que un posible inversionista juegue al aceite de palma, con algunos más lucrativos que otros. Las principales estrategias de inversión incluyen invertir en activos reales e invertir en instrumentos financieros que cotizan en bolsa. Más específicamente, estos se pueden desglosar de la siguiente manera:
- Invertir en plantaciones aguas arriba, ya sea greenfield o brownfield (activos reales)
- Invertir en activos de midstream como fresas y refinerías (activos reales)
- Invertir en activos intermedios como marcas de aceite vegetal y activos de producción, marcas de cuidado personal y activos de producción, o marcas de productos industriales y activos de producción (activos reales e intangibles)
- Invertir en mercados públicos de renta variable o mercados de deuda pública
- Invertir en futuros de aceite de palma
Cada una de estas clases tiene sus méritos y deméritos, perfiles de beneficios y riesgos, siendo las plantaciones upstream las más lucrativas.
Mercados públicos
Desde el punto de vista del mercado financiero, las empresas de producción y comercialización de aceite de palma cotizan principalmente en cuatro bolsas mundiales: 1) la Bolsa de Valores de Malasia (Bursa Malasia/MYX); 2) la Bolsa de Valores de Indonesia (IDX); 3) la Bolsa de Singapur; y (4) la Bolsa de Londres (AIM).
En el tercer trimestre de 2017, el valor cotizado o la capitalización de mercado agregada del sector del aceite de palma era de 85.000 millones de dólares, con un valor de capital de aproximadamente 200.000 millones de dólares, según Hardman & Co, una empresa de investigación de mercados de capitales.
Entre las bolsas públicas, los activos malasios ordenan valoraciones de prima con el rango EV/ha de $10,000 – $44,000 pero con valoraciones típicamente agrupadas en un rango más ajustado de $14,000 – $23,000, mientras que las valoraciones indonesias exhiben una reducción en clústeres, que van desde $8,000 – $17,000 EV/ha. Dado que los plantadores cotizados en Singapur son en gran medida titulares y operaciones de plantaciones indonesias, sus valoraciones reflejan las de las empresas cotizadas en Indonesia. Las valoraciones africanas, típicamente enumeradas en Londres, son más bajas en clase, que van desde $7,000 a $16,000, pero concentrándose principalmente en el rango de $7,000 – $10,000 EV/ha.
En esta coyuntura, es importante señalar que, dado que Malasia e Indonesia representan un oligopolio de producción mundial con una cuota de producción del 85% del volumen de aceite de palma, gran parte del siguiente análisis se centrará específicamente en su dinámica y en relación con el otro.
Empresas cotizadas y operadas de Malasia
Como se ha indicado anteriormente, Malasia cotiza y operaba empresas que cuentan con una prima sobre otras compañías mundiales de aceite de palma, por varias razones. En primer lugar, presentan una mayor incidencia de integración y diversificación horizontal y vertical en relación con sus homólogos indonesio y africano.Las mayores empresas de aceite de palma de Malasia que cotizan a cotizar a menudo tienen fábricas, capacidad de procesamiento y refinación, y marcas FMCG de marca (integración vertical). Las más maduras de estas empresas también tienen vastas participaciones comerciales y residenciales, y llevan a cabo operaciones agroindustriales, así como otras unidades de negocio algo tangenciales que van desde la atención médica hasta la distribución de automóviles. Más para el profesional, estas empresas también a menudo tienen capacidades de I+D de vanguardia internamente que han llevado a mayores rendimientos de FFB y operaciones químicas más eficientes en relación con sus contrapartes indonesias y africanas.
El segundo motor de las valoraciones incluidas en Malasia es la mayor incidencia de plantaciones de la edad privilegiada en el país en relación con Indonesia y Africa. El resultado es una mayor relación de rendimiento ffB en relación con las plantaciones indonesias actualmente, pero una inversión prevista de esta relación durante los próximos diez a quince años a las tasas de siembra actuales en Indonesia en relación con Malasia.
El último motor de las primas de valoración incluidas en Malasia es la menor incidencia de la participación del gobierno en el sector en relación con Indonesia, especialmente en lo que respecta a los regímenes de pequeños agricultores socialmente volátiles. Concretamente, los regímenes de pequeños agricultores sólo representan una participación del 14 por ciento en la propiedad de las plantaciones (en comparación con el 42 por ciento en Indonesia), y el gobierno posee directamente otro 24 por ciento y el sector privado controla el 62 por ciento (frente al 50 por ciento en Indonesia).
Empresas cotizadas y operadas de Indonesia
Las empresas cotizadas indonesias y singapurenses, ambas compuestas por plantaciones con sede en Indonesia, tienden a comerciar con un descuento para las empresas cotizadas en Malasia. La primera razón de ello son las plantaciones indonesias en general tienden a estar mucho menos integradas verticalmente y diversificadas que sus contrapartes malasias, por lo que son más susceptibles a oscilaciones concentradas en los precios de los productos básicos y cuestiones sectoriales específicas que podrían crear desequilibrios a corto plazo entre la demanda y la oferta.
A modo de ejemplo, en los últimos años, Indonesia ha estado plagada de una serie de problemas comunitarios en curso que han llevado al gobierno a reasignar grandes porciones (hasta el 30%) de tierras de palma privadas a los pequeños agricultores. Esto, junto con el hecho de que Indonesia consume entre el 25 y el 30 por ciento de todo el aceite de palma que produce, a nivel nacional, en relación con el 12% – 15% de Malasia, dio lugar a un menor precio nacional de la CPO y a un impacto en los resultados de las empresas cotizadas en Indonesia. La percepción de ese riesgo de concentración y exposición no es más que una razón por la que los mercados tienden a tratar a las empresas cotizadas en Indonesia como apuestas más arriesgadas que sus contrapartes malasias.
La segunda razón por la que las empresas indonesias tienden a comerciar con un descuento para sus homólogos malasios es que el gobierno de Indonesia está en medio de impulsar un mandato para acelerar el desarrollo de la capacidad de refinación local y descendente reflejada en la reciente aplicación de un régimen fiscal a la exportación de la OP. Concretamente, Indonesia ha reducido los impuestos a la exportación de productos elaborados con aceite de palma, pero ha aumentado drásticamente los impuestos sobre la CPO, una estrategia que refleja ampliamente el enfoque más práctico del gobierno indonesio, en un intento de controlar la dinámica de la oferta y la demanda de aceite de palma a corto y medio plazo.
Según Hardman & Co, una casa mundial de investigación agropecuaria, la tercera razón por la que las empresas indonesias tienden a comerciar con un descuento para sus homólogos malasios se debe a la eficiencia operativa.Costo por tonelada de CPOvaries de operador a operador y de región a región, con Indonesia reflejando un mayor costo por tonelada que Malasia debido a su débil y deteriorada infraestructura de transporte. Típicamente el costo de la gama de producción es de $380 – $550 por MT, con >$380 por MT siendo posible sólo para las fincas maduras que se encuentran en mayores concentraciones en Malasia.
Vientos de cabeza del Sector del Aceite de Palma
Como se mencionó mucho antes en este artículo, con el éxito desbocuado del aceite de palma también han llegado a desafíos sociales, ambientales y de sostenibilidad a gran escala: desafíos como la deforestación (que resulta en la extinción de una serie de especies en peligro de extinción y bioecosistemas), las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) (se estima que el aceite de palma representa el 4% de las emisiones de GEI a nivel mundial), la explotación del trabajo infantil y los conflictos sociales con las comunidades locales.
Cada una de estas categorías afecta el crecimiento y, por lo tanto, las perspectivas de inversión del sector del aceite de palma en su conjunto.
A modo de ejemplo, el cambio climático crea patrones climáticos más erráticos y variaciones en la temperatura, lo que resulta en más casos de sequía prolongada, así como graves inundaciones, que pueden degradar e inundar las granjas y las operaciones ganaderas. El Niño representa el caso más reciente en el punto, reduciendo los rendimientos del aceite de palma a nivel mundial en un 30% en 2015/2016.
A modo de segundo ejemplo, se han interpuesto numerosas demandas contra los propietarios de plantaciones de aceite de palma, que abarcan temas desde la deforestación hasta las contribuciones al calentamiento global y los abusos de las condiciones de trabajo, y el Gobierno de Indonesia ha sido recientemente encargado de las empresas que cotizan en bolsa asociadas con la contaminación del aire producida por los incendios de aceite de palma.
En 2004, se formó un grupo industrial llamado Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO) para trabajar con la industria del aceite de palma para abordar sus preocupaciones ambientales. La UE, en particular, como el tercer mayor importador de aceite de palma a nivel mundial, ha sido especialmente disciplinada sobre la aplicación de las condiciones de cumplimiento de la RSPO mediante la exportación de plantadores con los que comercia.
El camino hacia adelante
A pesar de los actuales vientos en contra de la sostenibilidad, el aceite de palma está bien posicionado para continuar su ascenso como un super-commodity global en el futuro. Se prevé que el mercado mundial de la palma superará los 70 mil millones de toneladas de valor de producción (valor financiero por valor de 93.000 millones de dólares) para 2021, impulsado por el aumento de la demanda de palma sostenible en aplicaciones alimentarias comestibles y no comestibles, el crecimiento de biodiésel y el aumento de la hostilidad hacia los OMG y los aceites transgrasados por parte de Occidente.
Como era de esperar, no muy lejos de estos fundamentos está la tecnología, que está a punto de desempeñar un papel cada vez más importante en lo que se refiere a la agregación de datos, la propagación de rendimiento y la sostenibilidad, con startups como Poladroneand Litchi a la cabeza. Con estos vientos de cola positivos combinados, la continua dedicación de los plantadores a adherirse a los parámetros de sostenibilidad de la RSPO, y Africa que se intensifica para compensar la escasez de tierras cada vez más aguda en el sudeste asiático, el aceite de palma será sin duda una fuerza dominante para las próximas décadas.
COMPRENDER LOS FUNDAMENTOS
¿Qué es el aceite de palma?
El aceite de palma (elaeis guineensis) es un aceite vegetal tropical derivado de la pulpa (mesocarp) de la fruta de palma para producir aceite de palma crudo (CPO) y del grano de fruta (endospermo) para producir aceite de palma (PKO).
¿Cuáles son los usos finales del aceite de palma?
Las aplicaciones finales para el aceite de palma son vastas, e incluyen alimentos (aceites de cocina, grasas para freír, confitería), cosméticos (labiales, bálsamos), productos farmacéuticos antienvejecimiento, oleoquímicos (grasa, lubricantes, productos de limpieza industrial), materia prima para biomasa y piensos para animales.
¿Cuáles son las diferentes formas de invertir en aceite de palma?
Los inversores que buscan aumentar la exposición a la palma pueden hacerlo de dos maneras: (1) invirtiendo en activos reales (plantaciones ascendentes, refinerías intermedias o marcas descendentes); y (2) invirtiendo en instrumentos financieros de comercio público (acciones y deuda que cotizan en bolsa, futuros de aceite de palma).
Más:
https://www.toptal.com/finance/market-research-analysts/palm-oil-investing